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央行:逆回购和MLF利率小幅上行反映市场供求

所属类别: 行业动态      通告时间:2017-12-15

美国联邦储备委员会13日宣布上调联邦基金利率25单中心。立即是美联储今年以来先后三次加息。如果皇冠电子游戏登录网站央行跟不跟进,成为大家最关心的话题。

即使在1214日,央行上调了逆回购和MLF操作利率。啊不怕是央行追随美联储年内先后三次变相加息了。

时隔9单月,央行再次跟随美联储“加息”

央行分别上调公开市场7上、28上要逆回购中标利率至2.5%2.8%,以前分别为2.45%2.75%,啊今年3月来第一。本次MLF操作利率3.25%,上次为3.20%。

央行跟进美联储“加息”并非年内第一。以前美联储分别在去年12月份、今年3月份和今年6月份加息三次,前半次皇冠电子游戏登录网站央行均上调了操作利率,啊普遍投放了MLF,但是第三次只超额续作MLF,没从上调公开市场利率。

央行:利率上行符合市场供求

央行负责人在接受采访时表示:公开市场操作利率是通过央行招标、贸易对方投标产生的,自己就是是市场化的利率。年终年初银行体系流动性需求较强,公开市场操作投标倍数较高,利率随行就市上行是体现市场供求的结果,并且为是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

本次央行逆回购、MLF利率上行幅度低于市场预期,但是客观上仍有利于市场中心形成合理的利率预期,避免金融机构过度加杠杆和扩大广义信贷,针对控制宏观杠杆率也不过从到一定的意图。

其实,不论美联储的公开市场操作,还是人民银行过去长达二十年的公开市场操作,大部分日中标利率都是动态变化的。如果公开市场操作利率不能体现市场供求有上发生下,见面导致市场套利和定价扭曲。

目前货币市场利率显著高于公开市场操作利率,本次公开市场操作利率小幅上行可当收窄二者之间的利差,推动修复市场扭曲,归货币政策传导机制。

人民银行将灵活开展公开市场操作

央行还表示,考虑到岁末年初银行体系流动性需求增长,人民银行将灵活开展公开市场操作,保持银行体系合理的季节性流动性需求。

10月底以来人民银行已通过28上要、2单月期逆回购提供了8700亿元跨年资金,乘年关临近将合理搭配7上要、14上要逆回购等项目继续提供过年资金。

并且,在126日续作1880亿元MLF基础上,1214日再进行2880亿元1年期MLF操作,对冲月内到后加量投放1010亿元流动性,明显高于11月份80亿元的增量。

此外,预测12月份财政因素将全供给流动性超过1万亿元,明年初普惠金融降准艺术落地将释放长期流动性3000亿元左右。

对于2018年春节前要商业银行因现金大量下而发生的流动性需求,人民银行也已经发了部署。看,银行体系跨年、超越春节流动性供应是发生保的。